Argentina's neobanks,
by BCRA licence class.

Three regulator surfaces,
one SEDESA-covered class.

Регуляторная архитектура Аргентины читается в три слоя. Два класса лицензий BCRA регулируют повседневные расходные и сберегательные продукты, а отдельный режим CNV регулирует песо-фонды денежного рынка, которые держатели ARS используют как защиту от инфляции. Лишь один из трёх классов несёт страхование вкладов — класс лицензированных банков. Проверяйте лицензию принимающей организации до того, как предполагать, что остаток защищён.

All 4, by licence + protection class.

Read the licence,
not the marketing.

Why ARS holders don't leave pesos in a demand account.

Аргентинская инфляция превращает хранение песо на бездоходном счёте в гарантированную реальную потерю. В 2024–2025 годах ставка денежно-кредитной политики BCRA устойчиво превышала 70% номинальных, поскольку центральный банк боролся с инфляцией песо; публикуемая доходность Rendimientos и родственных FCI двигалась в том же направлении. Это заголовочное значение на каждом кошельке — но публикуемая доходность номинальная, а не реальная, и большую часть этого периода инфляция её обгоняла. Rendimientos был инфляционно-следящим режимом хранения, а не продуктом с реальной доходностью. Структурная схема, которую применяет почти каждый аргентинский розничный пользователь, такова: держать минимум песо для повседневных расходов, перекидывать свободные ARS в позицию Rendimientos / FCI и хранить более долгосрочные сбережения в инструментах, номинированных в USD, полностью вне кошелька. Выбор между песо-депозитом Ualá Banco с покрытием SEDESA и FCI на уровне кошелька — это не сравнение «подобного с подобным»: первое — установленное законом страхование вкладов с небольшим лимитом, второе — регулируемая CNV инвестиция с более высокой, но переменной доходностью.

Федеральный Impuesto PAIS накладывает отдельную проблему на повседневные карты. Он применяется к потребительским покупкам аргентинских резидентов в иностранной валюте — большинству трансграничных карточных расходов, большинству валютных онлайн-подписок и большинству поездок — по ставке, установленной федеральным декретом (исторически ~30% по большинству потребительских категорий, ставка и охват многократно корректировались с 2019 года). Поверх него идёт авансовый платёж по подоходному налогу AFIP, а в ряде юрисдикций применяется провинциальный Ingresos Brutos. Ничто из этого не является комиссией финтеха, но именно это — структурная причина, по которой выписки по картам аргентинского резидента, путешествующего за рубежом, выглядят в два-три раза дороже, чем подсказывает один лишь курс Mastercard или Visa. Для любых трансграничных сценариев сочетайте повседневную карту в ARS с отдельной картой в USD или с долларовым счётом.

Как построен этот рейтинг.

Каждый кандидат оценивается по классу лицензии (полный банк BCRA vs PSP vs CNV ALYC), статусу членства в SEDESA, публикуемой доходности Rendimientos / FCI, где применимо, поддержке материнской структуры и продуктовой поверхности (песо-депозит + карта vs кошелёк-плюс-FCI vs дистрибуционная модель). Рейтинг является редакционным и явно исключает партнёрское вознаграждение в качестве входного параметра — ни одна из структурированных строк на этой странице на момент публикации не несёт партнёрских отношений. Ссылки на статус лицензий и заявления о членстве в SEDESA сверены с публикуемым реестром лицензиатов BCRA на bcra.gob.ar, списком членов SEDESA на sedesa.gob.ar, реестром зарегистрированных фондов CNV на cnv.gov.ar, публичными страницами депозитных продуктов каждого оператора и публикациями Reuters, Bloomberg, La Nación, Infobae, El Cronista и Buenos Aires Times на даты, указанные в data_as_of. Когда изменения федеральных декретов Аргентины (корректировки ставки Impuesto PAIS, обновления лимита SEDESA) сдвигают базовые числа, соответствующий текст это оговаривает и направляет читателей к первоисточникам BCRA / AFIP для актуального статуса. Мы не воспроизводим конфиденциальные надзорные рейтинги BCRA.

For SEDESA-covered pesos, only one of these is a bank.

Для песо-депозитов в ARS, где установленное законом покрытие является несущим элементом, Ualá Banco S.A. — единственный структурно чистый выбор в когорте: полная банковская лицензия BCRA после Wilobank помещает соответствующий критериям песо-остаток в контур SEDESA в пределах опубликованного BCRA лимита. Mercado Pago — доминирующий кошелёк по торговому эквайрингу и QR-платежам и естественное место для Rendimientos как инфляционно-следящего режима хранения, однако лицензия PSP не несёт покрытия вкладов. Brubank и Naranja X находятся в том же классе кошельков, что и Mercado Pago, — полезны по причинам дистрибуции и продуктовой поверхности, но не по причинам защиты вкладов. Рациональная схема для аргентинского резидента такова: Ualá Banco для песо-сбережений с покрытием SEDESA в пределах лимита, Mercado Pago (или аналог) для повседневных QR- и торговых потоков, Rendimientos / FCI на том приложении, где сегодняшняя ставка лучше, и отдельная позиция в USD полностью вне кошелька для трансграничных сценариев и защиты от инфляции. Разделение остатков по сценариям использования — и по классу лицензии — это то, как структурная инфляционная проблема Аргентины управляется на розничном уровне.