Morocco's neobanks,
by BAM licence class.

Three BAM-regulated classes,
one SMGD envelope, one payment-institution zero.

El marco marroquí se lee en tres capas. Dos de ellas corresponden a clases bancarias y se sitúan dentro del perímetro de garantía de depósitos del SMGD con el techo de 80.000 MAD. La licencia convencional de banco comercial (Etablissement Bancaire) bajo la Loi Bancaire 103-12 de 2014 cubre a Attijariwafa Bank, Banque Centrale Populaire, Bank of Africa, Société Générale Maroc, BMCI (BNP Paribas Maroc) y Crédit du Maroc (Crédit Agricole). La licencia de Banque Participative — la clase de banco conforme a la Sharia introducida bajo el mismo estatuto y puesta en marcha en 2017 — cubre a Bank Al Yousr, Umnia Bank, BTI Bank y los demás licenciatarios, situándose dentro del mismo perímetro del SMGD con el mismo techo. La tercera capa es la clase Établissement de Paiement: Cash Plus, Wafacash, M2T, MyCash e Inwi Money están supervisados por el BAM bajo regulaciones de instituciones de pago independientes, no bajo la Loi Bancaire 103-12, y la cobertura del SMGD no resulta aplicable. La cuestión estructural es la misma que en todo mercado de tres clases: la licencia sobre la entidad receptora determina la protección, no la marca comercial de la aplicación.

All 5, by licence + protection class.

Read the licence,
not the marketing.

Sharia-compliant by contract, SMGD-covered by licence.

La clase Banque Participative es una licencia bancaria paralela introducida bajo la Loi Bancaire 103-12 de 2014 y puesta en marcha por el BAM en 2017 — el marco que incorporó las finanzas islámicas estructuradas al sistema bancario marroquí con carta, en lugar de dejarlas como una capa de productos no bancarios. Bank Al Yousr (una empresa conjunta entre Banque Centrale Populaire y el grupo saudí Al Baraka), Umnia Bank (una empresa conjunta entre Crédit Immobilier et Hôtelier y el Qatar International Islamic Bank) y BTI Bank (una empresa conjunta entre BMCE / Bank of Africa y el Al Baraka Banking Group, con sede en Baréin) son tres de los principales licenciatarios, y varios de los bancos comerciales convencionales operan fenêtres (ventanillas) conformes a la Sharia bajo acuerdos independientes supervisados por el BAM. La cuestión estructural es que las Banques Participatives ostentan la misma pertenencia a la garantía de depósitos del SMGD que los bancos comerciales convencionales con el mismo techo de 80.000 MAD — la clase de licencia sobre la entidad receptora es una carta bancaria plena bajo la Loi 103-12, y el perímetro del SMGD sigue a la licencia, no al planteamiento contractual.

La estructura de producto que se superpone difiere conforme a la modalidad estándar de las finanzas islámicas: el ahorro circula a través de contratos Mudaraba (participación en beneficios) y Wakala (agencia), en lugar de depósitos remunerados con intereses, y el crédito se estructura mediante Murabaha (financiación coste-plus) e Ijara (arrendamiento), en lugar de préstamos convencionales. Desde la perspectiva de la protección al depositante, el saldo principal mantenido en una cuenta Mudaraba o Wakala en una Banque Participative con licencia del BAM se trata como un depósito elegible a efectos del SMGD — el contrato es conforme a la Sharia; la cobertura es estatutaria e idéntica a la cobertura bancaria convencional. La adopción ha sido incremental respecto a las expectativas de principios de 2017, pero la arquitectura regulatoria está asentada y las hojas de ruta de producto digital de los bancos participativos han ido alcanzando a la cohorte convencional. Fuente: bkam.ma; Loi Bancaire 103-12; Médias 24; Le Matin; L'Économiste.

Cómo se construye esta clasificación.

Cada candidato se valora según la clase de licencia (carta de banco comercial del BAM bajo la Loi Bancaire 103-12 vs. Banque Participative bajo el mismo estatuto vs. Établissement de Paiement del BAM), el estado de pertenencia al SMGD, el respaldo de la matriz (afiliada al Estado vs. mutualista vs. grupo francés vs. panafricano vs. red de pagos) y la superficie de producto (aplicación digital de banco con carta vs. Banque Participative conforme a la Sharia vs. institución de pago independiente). La clasificación es editorial y excluye explícitamente la compensación por afiliación como criterio de clasificación — ninguna de las filas estructuradas de esta página mantiene una relación de afiliación en el momento de redactarse. Las referencias al estado de la licencia y las declaraciones de pertenencia al SMGD se han verificado contra el registro de licenciatarios publicado por Bank Al-Maghrib en bkam.ma, el marco del administrador SMGD-FP, los listados de la Bourse de Casablanca (BVC) para las matrices cotizadas (BVC: ATW, BCP, BOA), y la cobertura de Reuters, Le Matin, L'Économiste, La Vie Éco y Médias 24 en las fechas indicadas en data_as_of. Cuando las circulares del BAM o los calendarios de techos del SMGD modifiquen las cifras subyacentes, la prosa correspondiente lo señala y remite al lector a la fuente primaria del BAM para conocer el estado vigente. No reproducimos calificaciones supervisoras confidenciales del BAM.

For SMGD-covered MAD, pick a chartered Loi 103-12 bank.

Para los depósitos denominados en MAD donde la cobertura estatutaria resulta determinante, los tres licenciatarios de banco comercial de la cohorte — Attijariwafa Bank (L'bankalik), Banque Centrale Populaire (Pop Net) y Bank of Africa (BOAdirect) — son las opciones estructuralmente adecuadas; todos se sitúan dentro del perímetro del SMGD bajo la Loi Bancaire 103-12 con el techo de 80.000 MAD por depositante por institución. Entre ellos, Attijariwafa es el mayor por activos y el buque insignia cotizado en la BVC, con la huella de filiales panafricanas más amplia; BCP es la alternativa mutualista con la mejor cobertura del corredor de la diáspora marroquí a través del programa MRE; Bank of Africa cuenta con la red más profunda de filiales operativas subsaharianas. Para los depositantes cuyo mandato incluya el cumplimiento con la Sharia, las Banques Participatives — Bank Al Yousr, Umnia Bank, BTI Bank — se sitúan dentro del mismo perímetro del SMGD con el mismo techo y constituyen la opción paralela estructuralmente adecuada. Cash Plus, Wafacash y las instituciones de pago homólogas (M2T, MyCash, Inwi Money) son aptas para su propósito en remesas domésticas, pago de facturas y flujo de comercios bajo sus licencias de institución de pago del BAM, pero no son sustitutos del SMGD — los saldos del monedero deben dimensionarse para uso transaccional, no para el ahorro. Por encima del techo de 80.000 MAD, el patrón estructuralmente racional es repartir los saldos en MAD entre dos bancos con carta en grupos matrices distintos para escalonar la cobertura por institución — el techo moderado hace que esto importe con saldos agregados más bajos en Marruecos que en regímenes con techos más altos. Verifique el techo vigente del SMGD y el tratamiento de las cuentas en divisas / no residentes en bkam.ma antes de dimensionar los saldos respecto a la cobertura.