Для бразильского МСП с оборотными средствами свыше 50 000BRL, которое хочет банковские услуги с страхованием вкладов, Nubank PJ является оптимальным выбором — бесплатный счет Conta PJ, страховое покрытие FGC до BRL 250K, доходность Caixinhas CDI, интеграция Nu Invest и более 3 млн бизнес-счетов делают его стандартным выбором. Для продавца на торговой площадке Mercado Livre или компании, нуждающейся в физических терминалах для приема карт (Point) и кредитовании оборотных средств по сигналу продаж на платформе, Mercado Pago Empresas является структурно незаменимым — и часто используется в сочетании с Nubank PJ для обеспечения страхования вкладов. Для полного банковского покрытия в сфере ипотеки, потребительского кредитования и управления казначейством — Inter Empresas. Для бесплатного ведения счетов малых и средних предприятий Бразилии с другим набором продуктов — C6 Bank. Для операторов в Аргентине / Мексике / Колумбии, которым требуется охват платежных организаций в разных юрисдикциях за пределами экосистемы Mercado Pago, — Ualá. Модели, зарегистрированные в Бразилии, доминируют в категории по количеству счетов малых и средних предприятий; операторы, работающие в нескольких странах (LATAM), обычно используют мультиплатформенный стек.

В чём заключается разница между полноценным BACEN финансовым учреждением и платежной организацией в Бразилии?

Полноправная финансовая организация BACEN (Sociedade de Crédito, Financiamento e Investimento — SCFI, или коммерческий банк с полной лицензией) имеет право принимать вклады, выдавать кредиты и осуществлять деятельность в качестве организации, принимающей вклады. Средства клиентов на процентных продуктах защищены Fundo Garantidor de Créditos (FGC) на сумму до 250 000 BRL на одно учреждение на одного владельца. Nu Financeira S.A. (Nubank — кредитное подразделение юридического лица) и Banco Inter являются примерами. Платежная организация (Instituição de Pagamento) работает на основании разрешения BACEN на оказание платежных услуг — средства сегрегируются в соответствии с правилами платежной организации, но НЕ покрываются FGC. Mercado Pago Pagamentos S.A. является типичным примером. Этот структурный компромисс имеет значение при суммах свыше BRL 50 000.

Защищены ли остатки на счетах Mercado Pago Empresas системой FGC?

В большинстве тарифных планов — нет. Mercado Pago Empresas работает на основании лицензии платежной организации, выданной BACEN; средства клиентов отделены от собственного баланса MercadoLibre в соответствии с правилами для платежных организаций, однако в большинстве конфигураций продуктов они НЕ покрываются страховкой вкладов FGC. Такая же структурная схема действует в Аргентине (PSPCP, НЕ застраховано SEDESA), Мексике (IFPE, НЕ застраховано IPAB), Колумбии (SEDPE, НЕ застраховано FOGAFIN) и Чили (НЕ гарантировано CMF). Для бразильских МСП, нуждающихся в страховании вкладов, следует сотрудничать с лицензированным банком, таким как Nubank PJ или Inter Empresas.

На каком рынке Латинской Америки наблюдается наибольшее проникновение необанков в сегменте малого и среднего бизнеса?

Бразилия с большим отрывом. Nubank PJ (~3 млн бизнес-счетов), Inter Empresas, C6 Bank и Banco PAN работают как полноценные финансовые учреждения, имеющие лицензию BACEN и обеспеченные гарантией FGC. Mercado Pago Empresas + Cora + BHub охватывают сегмент платежных организаций. В Аргентине представлены Ualá Bis (платежная организация), Brubank (полноценный банк, но с небольшим присутствием в сегменте малого и среднего бизнеса) и Mercado Pago AR. В Мексике представлены Klar, Stori, Mercado Pago MX (все платежные учреждения / IFPE), а также традиционные банки, такие как BBVA / Santander / бизнес-приложения Banorte. В Колумбии и Чили плотность необанков на уровне малого и среднего бизнеса ниже — здесь доминируют устоявшиеся коммерческие банки.

Как система страхования вкладов в Аргентине влияет на операторов, работающих в странах Латинской Америки?

Аргентинская система SEDESA распространяется на лицензированные банки Аргентины (bancos y compañías financieras) и номинирована в аргентинских песо без автоматической индексации с учетом инфляции — номинальный верхний предел в AR$ снижается в реальном выражении в периоды высокой инфляции, что характерно для макроэкономической ситуации в Аргентине в 2020-х годах. Структурное следствие: даже страхование вкладов в лицензированных банках Аргентины обеспечивает существенно меньшее реальное покрытие в USD, чем эквивалентное покрытие в Бразилии FGC или Мексике IPAB. Операторы AR с существенными операционными денежными средствами часто долларизируют их с помощью криптовалют или держат остатки за рубежом через юридическое лицо, зарегистрированное за пределами AR; валютный контроль (cepo, dólar MEP / paralelo) делает решение об операционных денежных средствах структурно отличным от других рынков LATAM.

Могут ли эти платформы использовать компании, не относящиеся к региону LATAM?

В большинстве случаев — нет, если речь идет об использовании в качестве основного операционного счета. Nubank PJ регистрирует только компании, зарегистрированные в Бразилии (требуется CNPJ). Inter Empresas — то же самое. Mercado Pago Empresas регистрирует юридические лица на местных рынках в соответствии с юрисдикцией (BR CNPJ, AR CUIT, MX RFC и т. д.). Для компаний за пределами LATAM, которым требуется именно прием платежей в LATAM — например, для продаж на рынках LATAM через торговые площадки Mercado Livre / Mercado Libre — Mercado Pago предоставляет локальный канал приема платежей, но отношения с клиентами выстраиваются через юридическое лицо в LATAM. Компании, не относящиеся к региону LATAM, обычно открывают основной операционный счет в Mercury / Brex / Qonto / Aspire и используют Mercado Pago в качестве уровня приема платежей в LATAM.

Каков типичный набор банковских решений для малого и среднего бизнеса в бразильском стартапе?

Наиболее распространенным вариантом в 2026 году является Nubank PJ для операционного счета (бесплатный счет Conta PJ + FGC-защищенные депозиты + Caixinhas доходность CDI + Nu Invest для инвестиций в CDB / LCI / LCA), в сочетании с Mercado Pago Empresas для приема платежей на торговой площадке и карточных терминалов (Point), если у бизнеса есть розничные / электронные торговые потоки. Некоторые стартапы добавляют отношения с традиционными банками (Itaú, Bradesco, Santander BR) для углубления управления казначейством или международных платежных коридоров, которые Nubank PJ изначально не покрывает. Для трансграничной дебиторской задолженности в валютах, отличных от BRL, Wise Business все чаще используется в качестве валютного слоя.

Каждый провайдер оценивается по тем же шести критериям, которые используются во всемирном индексе — регулирование (класс лицензии + система страхования вкладов), комиссии (абонентская + за транзакцию), пользовательский опыт (приложение + регистрация), функции (многопользовательский режим, прием платежей, кредитование оборотных средств, интеграция с бухгалтерскими системами), Trustpilot и показатели в магазинах приложений — с пересчетом весов для аудитории LATAM аудитории бизнес-банкинга, так что режим защиты FGC / SEDESA / IPAB / FOGAFIN и покрытие местной железнодорожной сети PIX / boleto / CVU / CLABE имеют пропорционально больший вес, чем в потребительском индексе. Полная методология по каждому измерению опубликована на /methodology/. Мы исключаем бизнес-подразделения традиционных уставных банков (Itaú Empresas, Bradesco PJ, Banco do Brasil PJ — лицензии, действующие на протяжении нескольких десятилетий и имеющие отдельную конкурентную структуру), крипто-нативные бизнес-кошельки (не застрахованные по вкладам), микрофинансовые / кооперативные кредитные организации с ограниченным ассортиментом продуктов для МСП, а также поставщики, работающие исключительно в качестве эквайеров и не имеющие возможности открытия операционных счетов (Stone, Cielo, Rede).

LATAM Банковское обслуживание малого и среднего бизнеса опирается на специфические для каждой страны платежные системы, которые структурно отличаются от аналогов в ЕС, США и Великобритании (SEPA /FedNow /Faster Payments ). Система мгновенных платежей PIX в Бразилии — управляемаяBACEN с ноября 2020 года — является крупнейшей по объему транзакций и бесплатна на уровне сети как для предприятий, так и для потребителей.PIX -локальные операционные счета (Nubank PJ ,Inter Empresas , C6 Bank,Mercado Pago Empresas , Itaú Empresas) покрывают структурную платежную поверхность Бразилии.

Boleto bancário — это стандартный инструмент платежей B2B + B2C в Бразилии — печатный / сканируемый платежный бланк, который клиенты оплачивают в любом банке или через канал, поддерживающийPIX . Компании, выставляющие счета потребителям или другим компаниям с отсрочкой платежа (в отличие от немедленногоPIX ), обычно выдаютboleto на стандартные сроки 30 / 60 / 90 дней, распространенные в коммерческой практике Бразилии.Nubank PJ ,Inter Empresas ,C6 Bank иMercado Pago Empresas все поддерживают встроенную выдачу и приемboleto .

CVU (Clave Virtual Uniforme) в Аргентине является эквивалентом локального канала приема для цифровых кошельков, таких какMercado Pago AR иUalá AR. CLABE (Clave Bancaria Estandarizada) в Мексике выполняет ту же функцию для организацийIFPE и лицензированных банков. Местные системы приема платежей на основе NIT в Колумбии (под надзоромSFC ) и на основе RUT в Чили (под надзоромCMF ) дополняют картину межLATAM . Единый счет для всех рынков НЕ доступен ни в одной из пяти ведущих компаний —Mercado Pago Empresas наиболее близка к этому благодаря единому брендингу продуктов на всех рынках, но базовая организация и структура лицензирования различаются в зависимости от страны.

Структурная особенность, которую упускают большинство обзоров BR по МСП: не каждый «необанк» имеет одинаковый режим защиты вкладчиков. BACEN выдает три соответствующих класса лицензий для продуктов, ориентированных на МСП, и статус страхования вкладов существенно различается в зависимости от них.

Полноценное финансовое учреждение Бразилии. Имеет право принимать депозиты, выдавать кредиты и осуществлять деятельность в качестве депозитного учреждения. Средства клиентов на процентных продуктах (Caixinhas ,CDB ,LCI ,LCA , сберегательные счета) защищены Fundo Garantidor de Créditos (FGC) на сумму до 250 000 бразильских реалов на одно учреждение на одного владельца , с общим лимитом в 1 000 000 бразильских реалов по всем учреждениям, входящим вFGC .Nu Financeira S.A. (Nubank PJ's lending entity),Banco Inter ,C6 Bank иBanco PAN all fall here. Сроки урегулирования в случае банкротства соответствуют нормативной базе BACEN — как правило, 90–150 дней с момента вмешательства, что операционно медленнее, чем в СШАFDIC , но структурно эквивалентно.

Платежная организация BACEN. Уполномочена оказывать платежные услуги, выпускать электронные деньги и принимать платежи, но НЕ принимать депозиты и не выдавать кредиты. Средства клиентов сегрегированы в соответствии с правилами платежных учреждений — хранятся на отдельных счетах в кредитных учреждениях, отдельно от собственного баланса учреждения — но они НЕ покрываются системой гарантирования вкладов (FGC ).Mercado Pago PagamentosS.A. ,Cora иBHub все относятся к этой категории. Режим структурной защиты существует, но существенно отличается от системы гарантирования вкладов (FGC ): нет установленного законом срока выплаты, и урегулирование зависит от базового кредитного учреждения, в котором хранятся средства.

Sociedade de Crédito Direto ( SCD). Специализированный класс лицензий для кредитных/кредитовательных операций без привлечения депозитов.Nubank использует разрешениеSCD для некоторых кредитных продуктов. ОрганизацииSCD не принимают депозиты клиентов, иFGC к ним не применяется; соответствующий режим защиты зависит от структуры кредитного продукта.

В более широком регионе LATAM применяется та же структурная схема с различными регулирующими органами. В Аргентине лицензированные банки, подпадающие под действие BCRA, застрахованы в соответствии с SEDESA; организации PSPCP / PSP (Mercado Pago AR, Ualá AR) не застрахованы. В Мексике лицензированные банки, подпадающие под действие CNBV, застрахованы в соответствии с IPAB; организации IFPE (Klar, Stori, Mercado Pago MX, Ualá MX) не застрахованы. В Колумбии SFC -кредитные учреждения, имеющие лицензию, застрахованы FOGAFIN; организации SEDPE — нет. Структурная рекомендация остается неизменной: для операционных денежных средств, превышающих установленный на местном рынке предел FGC / SEDESA / IPAB / FOGAFIN, предпочтительнее использовать контрагента с полной банковской лицензией, а не контрагента, являющегося платежной организацией.

Приведенный ниже список из пяти провайдеров охватывает примерно 85% рынка необанков для малого и среднего бизнеса в Бразилии (BR) + кросс-LATAM по количеству активных бизнес-счетов. Nubank PJ занимает первое место среди малых и средних предприятий Бразилии, поскольку сочетание бесплатного Conta PJ, депозитов с защитой по закону «FGC » на сумму доBRL 250 тыс., доходности по счетамCDI , связанных сCaixinhas , интеграцииNu Invest дляCDB /LCI /LCA и ~3 млн бизнес- счетов (самый крупный необанк для малых и средних предприятий Бразилии по количеству клиентов с большим отрывом) является структурным стандартом на рынке. Mercado Pago Empresas занимает второе место среди продавцов на торговых площадках и операторов кросс-LATAM — набор платежных инструментов для нескольких рынков в Бразилии / Аргентине / Мексике / Колумбии / Чили плюс терминалы для приема карт Point и оборотный капиталMercado Crédito на основе сигналов продаж платформы является структурно незаменимым для предприятий, продающих на Mercado Livre /Mercado Libre или ведущих физическую розничную торговлю. Inter Empresas занимает третье место среди бразильских МСП, которым нужен более полный банковский профиль с более широким спектром продуктов — ипотека, потребительский кредит и управление казначейством наряду с банковским обслуживанием МСП. C6 Bank занимает четвертое место среди бесплатных чековых счетов для бразильских МСП с другим набором продуктов, чем у Nubank PJ . Ualá замыкает пятерку для операторов из Аргентины, Мексики, Колумбии и Чили, которым нужна межюрисдикционная альтернатива платежной системеMercado Pago .

Этот рейтинг предназначен для компаний, зарегистрированных в Бразилии (LATAM), открывающих первый или заменяющий операционный счет: бразильские MEI и предприятия, работающие по системе «Simples Nacional» (самый большой сегмент малого и среднего бизнеса в Бразилии по количеству, ~21 млн MEI, зарегистрированных по состоянию на 2026 год), которым требуются бесплатные счета в бразильской валюте (PIX) с гарантированным страхованием вкладов (FGC); компании с ограниченной ответственностью LTDA / SLU в Бразилии, обслуживающие более широкий сегмент МСП; продавцы на торговых площадках Mercado Livre / Mercado Libre в Бразилии / Аргентине / Мексике / Колумбии / Чили, где интеграция дебиторской задолженности платформы является структурной; предприятия физической розничной торговли, нуждающиеся в терминалах для приема карт (Point, Stone) для очных продаж; а также операторы кросс-LATAM, активно представленные на 2 и более рынках LATAM, нуждающиеся в каналах расчетов в местной валюте для каждой страны.

Структурное решение в Бразилии (BR) конкретно одинаково во всех случаях: полноценное финансовое учреждение (BACEN ) против платежного учреждения. Nubank PJ (через Nu Financeira S.A.), Inter Empresas, C6 Bank и Banco PAN все обладают лицензиями финансовых учреждений (BACEN) — депозиты клиентов в продуктах с начислением процентов имеют страховое покрытие (FGC) до BRL 250 000 на учреждение на одного владельца. Mercado Pago Empresas (Mercado Pago Pagamentos S.A.) и Cora / BHub работают как платежные учреждения BACEN — средства отделены в соответствии с правилами для платежных учреждений, но НЕ защищены FGC. Этот компромисс имеет значение при суммах свыше BRL 50 тыс. За пределами Бразилии та же структурная модель применяется в Аргентине / Мексике / Колумбии / Чили с различными регуляторами на национальном уровне (BCRA, CNBV, SFC, CMF).